Die aus aktuellem Anlass bis 20. April 2025 verlängerte Untersuchungsperiode zeigt für die Reputation der Schweizer Wirtschaft eine robuste Entwicklung: Zugewinnen von +0.5 Indexpunkten im 1. Quartal 2025 stehen nach Bekanntgabe der US-Strafzölle Verluste in gleichem Umfang gegenüber. Der Swiss Economy Reputation Index (SERX) verharrt damit per 20. April 2025 auf dem Stand von Ende 2024 und liegt unverändert bei 94.5 Punkten. In der öffentlichen Wahrnehmung mit Abstand am stärksten von den US-Strafzöllen betroffen ist die Pharmabranche. Überdurchschnittlich negativ tangiert sind zudem die Maschinenindustrie sowie die Luxusgüterbranche.
Das erste Quartal des Jahres war zunächst geprägt durch eine meist positive und resonanzstarke Rezeption der Jahresergebnisse 2024. Mit Ausnahme der Sektoren Maschinenindustrie, Luxusgüter, Medien und Rohstoffhandel erzielten sämtliche untersuchten Sektoren teilweise kräftige Zugewinne. Dies gilt insbesondere für die Nationalen Banken, den Detailhandel sowie die Nahrungsmittelbranche und die Versicherer.
Pharmabranche und Maschinenindustrie als grosse Verlierer der US-Strafzölle
Mit der Verhängung von weltweiten Strafzöllen durch US-Präsident Trump am sogenannten «Liberation Day» vom 2. April 2025 veränderte sich dieses insbesondere für die Realwirtschaft zunächst meist positive Momentum teilweise aber signifikant. In der öffentlichen Wahrnehmung von diesen Strafzöllen mit Abstand am stärksten betroffen ist dabei die Pharmabranche. Überdurchschnittlich negativ tangiert sind aber auch die Maschinenindustrie und die Luxusgüterbranche, deren Reputation bereits durch die negativ aufgenommenen Jahresergebnisse in Mitleidenschaft gezogen worden war.
Das disruptive Klima seit Amtsantritt von US-Präsident Trump hat bislang zwar noch nicht zu signifikanten Reputationsverlusten der Schweizer Wirtschaft insgesamt geführt, innerhalb der einzelnen Sektoren zeigen sich indes bereits deutliche Verschiebungen: So hat sich insbesondere die bereits im 2024 deutlich rückläufige Reputation der Maschinenindustrie im laufenden Jahr nochmals substanziell verringert. Deutlich verloren hat zudem die im Sektorranking Ende 2024 noch führende Pharmabranche, die auf Rang 4 zurückgefallen ist. Von Rang 3 auf die Spitzenposition zurückgekehrt sind demgegenüber die Nationalen Banken.
Die Abbildungen in der Mitte und rechts zeigen den Reputationsbeitrag (Contribution), den die einzelnen Sektoren in den dargestellten Issues erzielen. Die Rangierung erfolgt entlang der im Issue erzielten Resonanzstärke (Top-down).
«Trump-Gewinner»
Die US-Strafzölle wirken sich insgesamt zwar deutlich negativ auf die Reputation der Schweizer Wirtschaft aus, innerhalb der untersuchten Sektoren sind aber trotzdem einige wenige Profiteure auszumachen: Diese «Trump-Gewinner» (NZZ) finden sich vor allem in der Baubranche mit den Flaggschiffen Holcim und Sika. Aber auch die Nationalen Banken werden öffentlich, anders als die Globalen Banken, kaum mit negativen Effekten assoziiert und können sich entsprechend positiv abgrenzen.
CS-Untergang und Managerlöhne belasten weiterhin die Reputation
Die US-Strafzölle wirken aktuell zwar als stark negativer Reputationstreiber, noch negativer auf die Reputation der Schweizer Wirtschaft wirken sich aber unverändert der Untergang der Credit Suisse (zuletzt zusätzlich genährt durch den PUK-Bericht) sowie die resonanzstarke Debatte um Managerlöhne aus. Letztere tangiert dabei vor allem die Globalen Banken sowie den Energie- und Pharmasektor negativ.
SERX – Swiss Economy Reputation Index
Der aus über 200 Unternehmen der Privatwirtschaft und staatsnahen Betrieben gebildete Reputationsindex Schweizer Wirtschaft (SERX) zeigt auf konsolidierter Basis, wie sich die öffentliche Wahrnehmung der Schweizer Wirtschaft und ihrer zentralen Sektoren über die Zeit entwickelt. Aufgrund der sedimentierten Verrechnungsweise (Sedimented Reputation Index®) und der breiten, auf Tagesbasis ermittelten Bewertungsgrundlage (pro Tag werden auf sedimentierter Basis durchschnittlich rund 20’000 reputationsrelevante öffentliche Beiträge verrechnet) ist der SERX ein valider Indikator für die öffentliche Akzeptanz der Schweizer Wirtschaft und ihrer zentralen Sektoren.